Química y tendencias económicas semanales (2 de junio de 2023)

May 20, 2023

Pestaña de ejecución de indicadores macro: 11 de 20

Las nóminas no agrícolas se expandieron en 339.000 en mayo, una vez más por encima de las expectativas. El aumento en el empleo de mayo (basado en datos de la encuesta de establecimientos) fue el aumento mensual más grande desde enero. Además, las ganancias de marzo y abril se revisaron al alza. Curiosamente, los datos de la encuesta de hogares (utilizada para calcular la tasa de desempleo) mostraron que el número de personas empleadas disminuyó en mayo. No es inusual que las dos encuestas se contradigan, especialmente en torno a puntos de inflexión. Las ganancias en el empleo de la encuesta de establecimientos fueron predominantemente en el sector de servicios. El empleo manufacturero total disminuyó con una disminución en la fabricación de bienes no duraderos que compensó las ganancias en la fabricación de vehículos automotores y otros bienes duraderos. Un indicador de la demanda laboral, el empleo en "servicios de ayuda temporal" subió en mayo, luego de tres meses de caídas. La tasa de crecimiento de los salarios medios por hora se desaceleró ligeramente hasta el 4,3 % interanual. El promedio de horas semanales descendió a 34,3 horas. Según la encuesta de hogares, el número de desempleados aumentó en 440.000, el mayor aumento desde los cierres por la pandemia. Como resultado, la tasa de desempleo saltó de un mínimo de 50 años del 3,4 % en abril al 3,7 % en mayo.

El número de nuevas solicitudes de desempleo aumentó en 2000 a 232 000 durante la semana que finalizó el 27 de mayo. Las solicitudes continuas aumentaron en 6000 a 1,79 millones, y la tasa de desempleo asegurada para la semana que finalizó el 20 de mayo se mantuvo sin cambios en 1,2 %.

Después de caer durante tres meses consecutivos, las ofertas de trabajo aumentaron un 5,3% a 10,1 millones en abril. Eso equivale a 1,8 puestos de trabajo por cada desempleado, frente a los 1,6 del mes pasado, pero por debajo de los 2,0 puestos vacantes por desempleado en diciembre. Además, los despidos cayeron de 1,8 millones en marzo a 1,6 millones en abril. La demanda de mano de obra se ha mantenido sólida a pesar de más de un año de alzas en las tasas de interés.

El índice de confianza del consumidor del Conference Board® cayó a 102,3 en mayo (desde 103,7 en abril). La valoración de los consumidores sobre las condiciones económicas y del mercado laboral actuales disminuyó, al igual que sus expectativas sobre las perspectivas a corto plazo. El índice de expectativas se mantiene por debajo de 80 y ha estado allí durante 14 de los últimos 15 meses. La valoración de los consumidores sobre el entorno empresarial actual sigue estando por debajo del nivel que suele indicar una recesión inminente a corto plazo. Los planes para compras importantes como automóviles, electrodomésticos y vacaciones aumentaron en mayo, mientras que los planes para la compra de una vivienda se mantuvieron igual pero aún por debajo del cuarto trimestre de 2022.

Luego de una ganancia en mayo, las ventas de vehículos ligeros retrocedieron en mayo a una tasa anual ajustada estacionalmente (SAAR) de 15,0 millones de unidades. Las ventas de vehículos han sido irregulares este año debido a que la restauración de los inventarios luego de varios años de problemas en la cadena de suministro se ha enfrentado con mayores costos de endeudamiento y una mayor incertidumbre económica.

El gasto en construcción aumentó un 1,2% en abril hasta un nivel superior al 7,2% interanual. La construcción residencial subió un 0,4%. El gasto en la construcción de viviendas multifamiliares aumentó un 0,6 %, mientras que el gasto en la construcción de viviendas unifamiliares intensivas en química cayó un 0,8 %. El mayor gasto no residencial (un 2,4 %) se vio influido por un aumento del 8,7 % en la industria manufacturera. El gasto público en construcción aumentó un 1,1% y fue un 16,5% superior interanual.

El ISM Manufacturing PMI® cayó 0,2 puntos a 46,9% en mayo, lo que indica un séptimo mes consecutivo de contracción en el sector industrial de EE. UU. (las lecturas por debajo de 50 sugieren contracción, las lecturas por encima de 50 sugieren expansión). Los datos del ISM indican una disminución de la demanda con nuevos pedidos a la baja por noveno mes, nuevos pedidos de exportación sin cambios y los inventarios de los clientes considerados "demasiado altos". Las señales de producción manufacturera fueron positivas con el índice de producción entrando en territorio de crecimiento y el empleo expandiéndose a un ritmo más rápido en mayo. Los precios bajaron notablemente y los tiempos de entrega de los proveedores fueron más rápidos. Catorce de las 18 industrias manufactureras reportaron una contracción.

El Chicago Business Barometer™ cayó 8,2 puntos a 40,4, un mínimo de seis meses e indicativo de una severa contracción. La actividad comercial general de los fabricantes de Texas continuó deteriorándose en mayo según la Encuesta de Perspectivas de Manufactura de Texas de la Fed de Dallas. El índice de condiciones comerciales generales cayó a -29,1, su lectura más baja en tres años. La producción descendió ligeramente mientras se aceleraba la disminución de nuevos pedidos. Los inventarios de productos terminados fueron esencialmente neutrales (después de contraerse en abril). Gastos de capital contratados. De cara a seis meses, los fabricantes son menos pesimistas sobre la actividad empresarial.

El JPMorgan Global Manufacturing PMI™ se mantuvo sin cambios y señaló una contracción en 49,6 en mayo. Una lectura por debajo de 50 indica contracción. El índice se ha registrado por debajo de 50 durante 9 meses. Salida ampliada (ya un ritmo más rápido). El trabajo también se expandió (aunque a un ritmo más lento). Se indicó una demanda débil con descensos tanto en los nuevos pedidos como en los nuevos pedidos de exportación. El sentimiento entre los fabricantes se está debilitando a medida que la demanda se deteriora.

Una recopilación de información anecdótica sobre las economías regionales en los 12 distritos, el Libro Beige se publica ocho veces al año.

"La actividad económica cambió poco en general en abril y principios de mayo. Cuatro distritos informaron pequeños aumentos en la actividad, seis sin cambios y dos disminuciones leves a moderadas. Las expectativas de crecimiento futuro se deterioraron un poco, aunque los contactos aún esperaban en gran medida una mayor expansión en la actividad Los gastos de los consumidores se mantuvieron constantes o más altos en la mayoría de los distritos, y muchos notaron un crecimiento en el gasto en ocio y hospitalidad. Las organizaciones de educación y atención médica registraron una actividad constante en general. La actividad manufacturera se mantuvo sin cambios en la mayoría de los distritos, y los problemas de la cadena de suministro continuaron mejorando. La demanda de servicios de transporte disminuyó, especialmente en camiones, donde los contactos informaron que había una "recesión de fletes". La actividad inmobiliaria residencial se recuperó en la mayoría de los distritos a pesar de los bajos inventarios continuos de casas para la venta. La construcción comercial y la actividad inmobiliaria disminuyeron en general, con el segmento de oficinas continúa siendo un punto débil. Las perspectivas para los ingresos agrícolas cayeron en la mayoría de los distritos, y la actividad energética se mantuvo plana o a la baja en medio de precios más bajos del gas natural. Las condiciones financieras eran estables o algo más estrictas en la mayoría de los Distritos. Los contactos en varios distritos notaron un aumento en la morosidad de los préstamos de consumo, que se estaban acercando a los niveles previos a la pandemia. La alta inflación y el fin de los beneficios de Covid-19 continuaron presionando los presupuestos de los hogares de ingresos bajos y moderados, lo que impulsó una mayor demanda de servicios sociales, incluidos alimentos y vivienda".

Los precios del petróleo habían bajado a principios de semana debido a las preocupaciones sobre el techo de la deuda, pero el jueves tenían una tendencia alcista debido al acuerdo sobre el techo de la deuda y las mejores noticias económicas sobre China. La OPEP+ se reúne el domingo y ha prohibido la participación de algunos medios occidentales en la reunión. Los precios del gas natural de EE. UU. bajaron debido a otra sólida acumulación de inventarios de gas la semana pasada. Los inventarios de gas son casi un 30% más altos que hace un año. El recuento combinado de plataformas de petróleo y gas cayó por cuarta semana consecutiva, nueve a 707.

Los indicadores para el negocio de la química recuerdan una bandera amarilla.

Según los datos publicados por la Asociación de Ferrocarriles Estadounidenses, las cargas de vagones de productos químicos aumentaron hasta 31 890 durante la semana que finalizó el 27 de mayo. estado en aumento durante 8 de las últimas 13 semanas.

Dentro de los comentarios de la Encuesta de Perspectivas de Manufactura de Texas de la Fed de Dallas, un encuestado de la industria química señaló: "Los volúmenes no se han recuperado al nivel que esperaríamos en esta época del año. Los pedidos parecen ser más erráticos, lo cual está en línea con la industria automotriz y la construcción de edificios". los mercados tienen una tendencia a la baja debido a que las tasas de interés han impactado profundamente a estos dos sectores clave de consumo de materiales básicos". Por separado, un comentario del Libro Beige, "Los informes de las refinerías y los productores de productos químicos fueron mixtos. En general, las perspectivas de fabricación empeoraron aún más y la incertidumbre sigue aumentando".

La producción estadounidense de las principales resinas plásticas totalizó 7.700 millones de libras durante abril, un descenso del 9,4 % mensual y del 2,9 % interanual, según las estadísticas de la ACC. La producción del año hasta la fecha fue de 31.800 millones de libras, un ligero aumento (0,5%) en comparación con esta época del año pasado. Las ventas y el uso cautivo de las principales resinas plásticas totalizaron 7.400 millones de libras, un descenso del 8,4 % mensual y del 6,8 % interanual. Las ventas y el uso cautivo del año hasta la fecha fueron de 30.600 millones de libras, una disminución del 2,6 % en comparación con el mismo período de 2022.

El gasto en construcción de la industria química aumentó un 6,3% en abril y subió un 21,7% interanual. El gasto en construcción química como porcentaje del gasto total en construcción manufacturera fue del 18,0% en abril. La comparación se ha ido suavizando gradualmente luego de escalar a una proporción alta sostenida (alrededor del 46%) durante 2014-2017.

El empleo en la industria química y farmacéutica aumentó en 1.700 (0,2%) en mayo y fue superior en 17.400 (1,9%) respecto al año anterior. La ganancia en mayo reflejó una ganancia en los trabajadores de supervisión y no relacionados con la producción que compensó una disminución en el número de trabajadores de producción. Los salarios promedio por hora para los trabajadores de producción continuaron acelerándose, aumentando un 8,6 % interanual hasta $29,38. La semana laboral promedio se redujo a 41,4 horas. Como resultado, la mano de obra de producción en la industria química cayó, de acuerdo con el informe del ISM que decía que la industria química se contrajo en mayo.

Si bien los datos oficiales del gobierno muestran que el número de empleados de la industria química y farmacéutica continúa aumentando, los detalles del informe de la encuesta ISM PMI Manufacturing® sugieren que disminuyó en mayo. La industria química fue una de las industrias que reportó contracción en mayo según ISM. Un encuestado de la industria química comentó: "La demanda continúa ganando impulso debido a que las nuevas líneas comerciales finalmente generan una producción facturable. El cuidado personal y el cuidado del hogar son impulsores". Sin embargo, en conjunto, la demanda parece más débil. Los encuestados de la industria química informaron una disminución en los nuevos pedidos y una disminución de los nuevos pedidos de exportación. En cuanto a los productos químicos, el informe ISM también incluyó señales de entregas de proveedores más rápidas, inventarios contraídos, inventarios de clientes "demasiado bajos", caída de los precios de las materias primas y menores pedidos atrasados ​​en mayo.

Los colores de la pancarta representan observaciones sobre las condiciones actuales en la economía general y la química comercial. Para la economía en general, mantenemos una ficha actualizada de 20 indicadores. El color del banner para la sección macroeconómica se determina de la siguiente manera:

Verde: 13 o más positivos Amarillo: entre 8 y 12 positivos Rojo: 7 o menos positivos

Para la industria química hay menos indicadores disponibles. Como resultado, confiamos en el juicio de si la producción en la industria (definida como productos químicos excluyendo productos farmacéuticos) ha aumentado o disminuido tres meses consecutivos.

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